中国经济如何摆脱“新平庸”状态？

或许，只有先解决了政府债务危机，才可以真正的将经济走向正轨，也才能真正走出新平庸的经济状态。

日前，国家统计局公布第三季度增长6.7%，这已经是连续第三个季度维持6.7%。中国9月规模以上工业企业利润年率增长7.7%。同时，另有数据显示，截至今年9月底，中国规模以上工业企业负债已较去年同期增长了4.7%，CPI上涨2%，这些数据谈不上好坏，只能用国际上比较流行一个词来形容，那就是“新平庸”状态。

“新平庸”的概念来自国际货币基金组织。2014年，国际货币基金组织总裁拉加德首次以新平庸概括陷入低增长、低通胀、高失业和高负债中的世界经济。目前，中国经济除了不存在高失业之外，在其他几个方面基本相同。

其实如果不能找出并解决当前经济的深层次矛盾，如果没有大刀阔斧的改革，经济不会出现根本性好转。我认为当前没有能很好展开变革，主要是因为三方面的错误，首先是对经济危机的本质分析错误，第二是对货币主义学派的效果认识错误，第三是对上世纪走出大萧条的原因理解错误。

本次经济危机的本质是政府债务危机

首先，我们看本次经济危机的本质，并非生产过剩危机，也不是金融泡沫危机，而是政府债务危机。华尔街金融危机源于美国小布什政府发动两场战争欠下巨债，不得不削减政府保障房支出。而这一策略则是由政府企业（两房）提供担保，最终由银行将穷人的贷款证券化，以金融衍生品的形式卖给全世界投资者，最终酿成次债危机。但最初的源头是政府欠债甩包袱，政府债务向民间转移的结果。

美国虽然是金融危机的始作俑者，但各国政府债务高企已是不争事实。面对政府债务危机，目前人类还没有拿出解决债务危机的方案，甚至几乎没有学者进行这方面的研究。

经济危机之后，货币学派的量化宽松政策受到广泛认可，但货币宽松能够拯救世界经济吗？实践证明不行，西方国家实现零利率一方面是让人们不要存钱，而是消费；另一方面也极大降低了企业财务成本扩大企业投资，但是在流动性陷阱的情况下，正作用不明显，副作用却很突出，最明显的结果是做金融普遍没有利润，甚至一些国家出现了购买债券还要倒贴钱的情况，甚至欧洲国家出现了银行破产。

市场低利率将导致经济停滞化，因此在市场低利率环境下，金融资本变得非常廉价，金融资本无利可图，也就不会主动支持实体经济，因此市场低利率不但不会支持到实体经济，甚至会导致资本外流，这也是日本经济曾经的情况，因此货币学派的量化宽松不可能拯救世界经济。