日本削减2017国债发售规模 对市场意味着什么？

中金网12月22日讯，据外媒称，日本财政部宣布自明年4月1日起的2017财年开始削减国债发行规模，这是自1998年来首度削减。分析称，这实际上将导致QE的扩张。

而就在昨日，日本政府在月报中上调对经济的评估，这是自2015年3月以来首度上调。黑田东彦也表示目前讨论加息还为时尚早。

日本政府和日本央行双双上调经济评估预期，表明日本经济回升势头强劲，

日本政府月报显示，经济温和复苏，同时部分地区的改善有所延迟。短期预期来看，预计经济将在政策影响的支撑下逐步恢复，且就业和收入情况逐步改善。但是，仍应该注意海外经济体的不确定性，以及对金融和资本市场波动的影响。

自11月中旬因“特朗普效应”持续发酵升回正区间以来，美国10年期国债收益率突破2.5%，日本10年期国债收益率也节节攀升，现已升近0.08%。

为了利用此价格低点，日本财政部将减少20年期、10年期、5年期和1年期的国债发行规模，同时提高40年期规模，由本财年2.4万亿日元提升至3.0万亿日元，以更好地利用在日本央行宽松货币政策下带来的持续低债券 低收益率。

分析称，如果日本央行维持QE规模不变，新发国债规模缩减将使日本央行不得不增加购买现存债券弥补缺口，这实际上将导致QE的扩张，而不是此前预计的紧缩。

日本财政部计划在新财年发行154万亿日元国债，相比本财年的162.2万亿日元的规模缩减了5%，此为1998年亚洲金融危机以来首度缩减。

同时，10年期国债的发行量也显著减少，这也是1998年以来的首次。

据MarketNews报道，日本政府试图减少对发债的依赖。1993年以来，日本长期处于财政赤字状态，而且其财政赤字率远高于其他发达国家。

黑田东彦表示，日本国债及收益率绝不会因为海外经济体长期利率的上升而同步上升，或者说这种被动的收益率上升会导致日本央行提升收益率目标也是不可能的。黑田东彦同时也表示，必须留意货币宽松的副作用，但日本央行将作出恰当的政策指引。

外汇市场对此已经反应敏感，财政部国债购买计划发布以来，国债收益率和日元应声下跌。