美国“税收改革蓝图”如何利好美元？

高盛(Goldman Sachs)周四(12月22日)就税收改革对美元的影响发布报告称，美国税改对美元可能产生长远影响。

高盛称，美国目前的税收制度是根据商品及服务的来源地进行税率制定的，而非这些商品和服务销往何处。而在共和党的新税收制度下，税率可能取决于这些商品和服务销往何处，被称之为“出入境调节措施”。

这可以令企业下调国内工资支出。最终导致美国国内净出口企业获得更低的税率，而净进口企业的税率则将上升。

这一调整对美元可能产生影响，可能性在30%左右。模型显示，这一调整也会对其他货币构成有效。其中，对新兴市场货币和G10货币的影响将是有明显区别的。

而这一调整将令市场基于美元与全球其他国家间的贸易争端增大而进行交易。

对于那些最大的净出口国货币——比如韩元和人民币——兑美元会走低。其中会伴随着企业供应链中断令投资者信心承压，从而打压市场风险偏好的影响。

对于G10货币而言，投资者需警惕风险厌恶情绪上升令美联储升息预期下降的风险。就像今年2月的时候，甚至还有降息的猜测。

预计美元兑G10的总体影响是看多的，但在风险厌恶情绪下，欧元和日元会比新兴市场货币表现地好。

此前，德意志银行(Deutsche Bank)的观点指出，美国共和党的“边境税收调节”计划虽没有受到市场的关注，但可能是有史以来最重要的税收转变。

该计划为“税收政策改革蓝图”的一部分，由众议员领袖瑞恩提议。这份税收改革的提案建议调节税务征收方法，从而提高对进口货物的税收比例。

简而言之，该计划将以企业所得税税率对美国进口商品征税，同时免除所得出口收入的任何税收。

若得以通过，该计划将极为利好美元，也将对美国和全球其他国家的贸易关系带来深远影响。