语不惊人死不休：2017美国加息六次 欧元升值15%

年底了，各大投行的来年展望预测也纷纷登场，各种豪言诳语甚是惊人，语不惊人死不休。今日摩根资产管理（JPMorgan Asset Management）全球固定收益主管Bob Michele也给出了2017年五大神预测，真是亮瞎眼。

油价触及75美元/桶

随着钻井数量减少、页岩油产量下降、能源业未获重大投资，油市供需失衡已被修正。此外，全球需求开始回升，尤其是在新兴市场。

除此之外，石油输出国组织（欧佩克）和非欧佩克产油国联合减产，突然间出现现货溢价的可能性看起来非常现实。

欧元兑美元升值15%

欧元已经历了大幅调整，这从欧洲企业的利润中就可看出。虽然美联储政策收紧可能为美元提供良好推力，但我们认为关注欧央行行动更为重要。

欧央行进一步缩减宽松政策为欧元带来的上升空间要大于美联储进一步收紧政策为欧元带来的下行空间。

美联储加息六次

Michele预计美联储明年会每隔一次会议加息一次，全年利率上调四次至1.5%-1.75%；不过如果他的预期不对，他认为将是因为联储增加而非减少加息次数。

他说，随着美国经济动能继续增强和同比通胀率开始超过2%，联储肯定会对实际联邦基金利率为如此低的负水平感到不安。

他表示，事实上明年加息六次（利率升至2%-2.25%）只会使实际联邦基金利率升至大约为零的水平，这依然非常宽松。

10年期美国国债收益率触及3.50%

正在形成的刺激政策助力使央行的非常规工具显得过时，使债券市场价格显得很荒唐。我认为，每位当选官员都清楚，他们要在中期选举前创造薪酬更高的工作岗位，打造更有活力的经济。

太多投资者正试图捍卫金融危机以来的债券购买举措及投资方式，而非调整头寸准备迎接未来的通货再膨胀。资金流动趋势尚未真正形成。这对债券收益率而言并不是一个好兆头。

油价触及75美元/桶

随着钻井数量减少、页岩油产量下降、能源业未获重大投资，油市供需失衡已被修正。此外，全球需求开始回升，尤其是在新兴市场。

除此之外，石油输出国组织（欧佩克）和非欧佩克产油国联合减产，突然间出现现货溢价的可能性看起来非常现实。

欧元兑美元升值15%

欧元已经历了大幅调整，这从欧洲企业的利润中就可看出。虽然美联储政策收紧可能为美元提供良好推力，但我们认为关注欧央行行动更为重要。

欧央行进一步缩减宽松政策为欧元带来的上升空间要大于美联储进一步收紧政策为欧元带来的下行空间。