金子买买买！？“不确定性”引发避险需求

当中国的消费者还沉浸在2017年农历新年的喜悦中时，黄金已经开始躁动起来了。在经历了2013年“中国大妈”抄底买黄金的狂热期、被套后的冷静期后，黄金在2017年起开始重新进入人们视野，一个属于黄金的“黄金时代”似乎已经开启。

金价开年来上涨6.2% 黄金卖场迎来一年中“最好的时光”

2016年，中国黄金消费量975.38吨，连续四年成为全球最大黄金消费国。2017年初始，中国消费者的买金热情再次高涨。

在元旦、春节节日消费的映衬下，黄金卖场迎来了一年中最好的时光。北京晨报记者从北京各大黄金卖场获悉，春节期间黄金销售再次井喷。菜百公司销售创新高，总销售额突破2亿元，同比上升11%，太阳金店春节假期的黄金销量与去年同期相比增长超过25%。

而春节期间国际金价的上涨则进一步推升了消费者的热情。得益于2016年年底美联储加息信息的释放，美元短期见底，国际金价在2017年1月开始触底反弹。美国总统特朗普上台后的一系列政策加剧全球经济政策的不确定性，金价受避险因素影响上涨，而中、印两大黄金消费国传统佳节的来临短期内使实物金需求激增，促使了金价的进一步上涨。

自2017年1月1日至2月11日，国际金价从每盎司1151美元飙涨至1223美元，涨幅6.2%。金价的上涨则进一步刺激了消费者的热情，从去年11月掀起的“购金潮”仍在延续。

投资需求激增 金条比金饰更受欢迎

尽管在春节这一传统黄金消费旺季里，最热销的产品大都是鸡年有关的足金摆件、吊坠、幸运锁等金饰品，但抢尽风头的却是金条和金币。

持续的全球经济和政治不确定性，尤其是英国脱欧、美国大选等因素共同促使了2016年一整年全球黄金投资需求大幅增加70%，达到4年最高位的1561吨。在这一背景下，中国消费者对于黄金的消费偏好发生变化，金条远比金饰卖得好。

去年11月份金价下降引发了投资者趁机抄底金条和金币，这股势头蔓延到了2017年。去年11月起的购金潮有多狂热？一组数据能够窥见一斑。世界黄金协会最新公布的数据显示，2016年四季度，中国市场对于黄金的需求为全球黄金市场提供了重要支撑，当季中国金币与金条投资需求同比暴增86%，达到284.6吨，也创下2013年以来新高。而去年全年金币与金条投资需求为294.6吨，其中的284.6吨产生于第四季度，这也意味着四季度的黄金需求占全年的96.6%。

在四季度强劲反弹的推动下，2016年中国的金币与金条投资需求占到了全球的近1/3。世界黄金协会最新公布的数据显示，2016年全球金币与金条投资需求为1029.2吨，同比下降2%的情况下，中国需求为294.6吨，同比增长25%。

在金币与金条反弹之际，黄金首饰消费却因整体消费市场疲弱而出现大幅下滑。据中国黄金协会数据显示：2016年，中国黄金消费量975.38吨，连续4年成为世界第一黄金消费国，与2015年同比下降6.74%。其中：黄金首饰用金611.17吨，同比下降18.91%；金条用金257.64吨，同比增长28.19%；金币用金31.19吨，同比增长36.80%；工业及其他用金75.38吨，同比增长10.14%。

买金的逻辑 “不确定性”引发避险需求

持续的全球经济和政治不确定性，尤其是英国脱欧、美国大选引发的“不确定性”被视作黄金投资需求大爆发的直接推手。

世界黄金协会市场信息部负责人阿利斯泰尔·休伊特表示，“2016年发生了前所未有的政治动荡，使得机构投资者大量涌入黄金市场。而散户投资者在2016年大部分时间需求疲软的前提下，也对第四季度的价格下跌迅速作出回应，这一事实反映在实物市场的需求激增上”，他认为2017年的政治和经济环境同样可能充满不确定性，投资需求仍将保持强劲。

而对于中国四季度黄金需求的突然大涨，世界黄金协会指出，除了金价下跌引发抄底外，对一二线城市房产泡沫的担忧以及人民币贬值都在刺激黄金的需求。

在“不确定性”的推动下，金价上涨成了大概率事件。分析人士指出，2017年才过去1个多月，特朗普新政，法国大选，英国脱欧等各种不确定事件已经开始浮出水面，黄金的避险属性将会得到巨大提升。

“2017年国际政治变数仍然较多，英国脱欧步伐的加快，欧元区或将再迎调整，法国大选总统候选人勒庞表态“让法国退出欧元区”，勒庞当选的风险正在不断加大，黄金避险情绪再度升温，国际政治存在变数增多，具有避险属性的黄金将迎来机会。”金易投策略分析师赵阳鹏指出，2017年上半年的众多不确定性因素，或将直接导致金价再次迎来大幅震荡波动行情。

赵阳鹏表示，黄金避险属性将会迎来市场追捧，金价或将再次上攻1300美元，但这并不意味着国际金价将一路上涨，2017年金价将出现大幅震荡波动。