车贷进入微利时代 风控能力将成制胜关键

车贷业务由于其件均价格较低、抵押物易变现等优点，一直是民间借贷中较常见的个人借款业务种类。近年来随着网络借贷的兴起，网贷平台也不断地在车贷领域布局，另外监管政策的出台，规定了个人在网贷平台的20万借款余额上限，使得车贷这一细分业务在网贷行业迅速发展。

3月7日，国内最大的在线金融搜索平台——融360发布的车贷报告称，二手车交易井喷，车贷资产备受关注，预计2020年车贷行业的市场体量将在万亿元以上，存在巨大的发展空间。乘用车销售及二手车交易市场的发展，为车辆抵押贷款业务打下了良好的基础，保证了汽车抵押资产的增量。

但同时，放眼整个车贷行业，随着竞争加剧，大部分的中小车贷平台利润空间不断受到侵蚀，车贷行业并非具有预想中的高盈利水平。相反，车贷行业已经进入了微利时代。

该报告中统计的“车贷资产”仅指网贷平台上以个人二手车作为动产抵押和质押的借款。不包括汽车经销商以法人身份，以经营或缓解流动性为目的的借款（车商贷）；不包括汽车金融公司对个人购车的分期和授信借款（汽车分期和汽车过桥等）；也不包括融资租赁公司向汽车购买者及销售者提供授信（汽车融租）。

报告指出，随着《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》的出台，监管层对网贷限额做出了明确的规定，车贷资产由于借款额度低，周期灵活、标准化程度高、价格透明易变现等优点，是比较合规的资产类型，也成为众多P2P网贷平台转型的首选方向。

不过，报告同时指出了目前车贷业务所面临的主要风险，即车辆抵押贷款中的追车风险和二次抵押风险。“平台虽对车辆有抵押权，但出现逾期后，通过GPS追车难度较大，耗时较长，最终形成坏账的可能性也较高。个别抵押后的车辆通过民间借贷形成了二次抵押，对抵押环节的逾期追索造成了困难。”

此外，还有政策风险。“由于车辆抵押需要统一到车管所登记，而不同的地方车管所的抵押登记以及过户处置的细则不同。如有些地方车管所对于抵押权登记到法人名下会有资质审查；有些地方则要求过户时车主必须到场，如果车主不配合就无法完成过户处置。所以车贷业务具有很强的地域性，如果要在全国大范围内开展业务，对网贷平台分支机构的业务管理能力提出了较高的要求。”报告分析指出。

“同时，也有道德风险。”报告分析指出，因为车贷行业地域性强的特点，车贷业务一般采取的是线上线下相结合的方式，借款人通过线下门店将车辆抵押/质押给平台或平台指定的债权人，评估车辆后放款。这个过程中，线下门店业务人员直接接触借款人和车辆，全面介入初审、估值、办理抵押登记、催收和逾期处置等多个环节，一旦平台内控不足，各地员工因为利益导向发生道德风险，如乱收费、评估车辆价值时放水、介绍客户二次抵押、帮客户拆掉GPS等，将给企业和行业带来严重危害。

“还包括合规风险。放款速度是借款人选择车贷平台的重要指标之一，为了提升效率，网贷平台多采用专业放款人模式，先放款形成债权，而后在网贷平台发布的标的，再债权转让给投资人。而新规明确禁止P2P进行债权转让，专业放款人债转模式面临合规性考验。”报告指出。

目前，融360收集了40家车贷平台的交易数据，并做成平台成交量排名、贷款余额增速排名以及平台收益率排名榜单三张榜单。根据榜单情况来看，目前车贷行业分化明显，前三名成交量占比近7成。

此外，报告还指出，车贷平台目前的平均利率超10% ，以短期标的为主。从上榜的40家车贷平台显示，1月份平均收益率为12.27%。其中，综合利率在15%及以上的平台有9家，占比22.5%；综合利率在10%以下的平台有8家，占比20%；其中有23家平台的综合利率在10%到15%之间，占比达57.5%。相对于网贷行业的平均利率来看，车贷平台的平均利率较高。

目前，车贷资产成为金融机构和网贷平台争抢的“香饽饽“，各路资本在2016年齐聚车贷领域，使得车贷行业大有从“蓝海”变“红海”的趋势。那么，车贷行业除了在合规性方面有优势之外，它的盈利水平是否真有想象的那么高？市场机会还大吗？

报告指出，随着车贷平台跑马圈地的竞争势头加剧，车贷行业已经进入了微利时代，并且将呈现一些新的趋势，包括：三四线城市以及县级市将成为展业重点，平台风控能力将成为制胜关键，资金与获客成本将成为平台发展瓶颈。