开门红后遗症 人保寿险二季度习惯性低迷

冲开门红，二季度新增保费大幅下滑，已成为人保寿险的新常态。

7月21日，保监会公布保费收入数据显示，人保寿险原保险保费收入818.65亿元，保户投资款新增交费84.35亿元，原保费收入排名第四。而人保寿险一季度业绩表现优异，原保费收入692.5亿元，排名仅次于国寿与平安。整个二季度，人保寿险原保险保费收入仅增加了126亿元。

人保寿险这个模式与2015年类似，2015年首季，人保寿险原保险保费收入达到570.7亿元；而2015年二季度，人保寿险原保险保费收入仅增长了99.7亿元。时代周报记者走访人保寿险， 人保寿险工作人员向时代周报记者表示，“我们产品还是养老险、身故险、重疾险等为主，客户交费多为期缴，很少有趸缴也不建议客户采用趸缴”。他还提到，其实保险公司产品大同小异，差别在于保费门槛和费率。时代周报记者发现，人保寿险在银保渠道上2015年仍旧占比50%以上。

对于二季度保费下滑，人保寿险内部人士回应时代周报记者称，人保寿险每年都是在一季度的时候会业绩冲的很高，在二季度进行调整性放缓，是一向以来的节奏。三季度会再冲一下业绩，大致10月底就能完成全年目标，然后最后两个月做明年的规划调整以及人员招聘和培训。人保寿险现在的主要努力是在于个人寿险期缴这个方向，会实现更高规模占比。

上述人保寿险内部人士还表示，银行保险渠道也有一个特征就是银行也是在每年年底的时候把贷款收回来，第二年的一季度比较有能力和资金可以做一些业绩，因此银保渠道常常一季度也业绩比较高。一位从业多年的保险业人士向时代周报记者表示，保险公司产品确实大同小异，保费收入差别其实很大程度取决于渠道和销售。北京大学中国保险与社会保障研究中心博导李心愉向时代周报记者表示，人保寿险的增速下滑，一方面很可能是因为保障原保费收入的稳定和结构，在调整的过程中出现的增速放缓；另一方面原因就是保险业市场竞争现在越来越激烈。

二季度保费增速低迷

公开资料显示，中国人保寿险全称“中国人民人寿保险股份有限公司”，2015年，其实现规模保费955亿元，原保费收入894亿元，位居国内寿险公司前5名，亚洲保险竞争力排名前10强。

保监会数据显示，2016年1-6月，人保寿险原保险保费收入818.65亿元，保户投资款新增交费84.35亿元；2015年同期原保险原保费收入670.11亿元，保户投资款新增交费36.74亿元，同比增长率分别为22.17%、129.6%。在整个行业中，与之相近的新华人寿原保费收入710.36亿元，相比2015年同期的726.61亿元，同比下跌2%。

相比一季度，人保寿险二季度表现有明显落差。首季人保寿险原保费收入就达到了692.5亿元，而二季度的整体增长，只有126亿元。据公开资料可以得出，虽然人保寿险原保费收入排名靠前，但人保寿险的万能险业务并没有出现大规模增长，规模保费总收入上人保寿险排名也因此相对落后；根据保监会数据显示，前6个月人保寿险原保费收入818.65亿元排第4，而加上投资类产品收入共计903亿元排名第8。

其中，安邦人寿、华夏人寿、富德生命人寿、和谐健康原保费收入分别527.83亿元、290.92亿元、787.46亿元、674.09亿元，均低于人保寿险；但前述几家公司万能险多超过1000亿元的规模，也借助万能险实现规模增长，在规模保费排名上超过人保寿险。

人保寿险一季度偿付能力报告显示，一季度净利润为亏损19亿元，前一季度为盈利10.92亿元。核心偿付能力充足率145%，综合偿付能力充足率174%，而上季度分别为183%、216%。而净现金流方面出现负值，数据显示，净现金流为-24.07亿元，流动性覆盖率，压力情景一、二分别为835%、954%。

一位不具名的保险业人士向时代周报记者分析称，人保寿险在人保集团中并不是主要的板块，它主要是产险为主，其实人保寿险和新华人寿等公司以前在银保收入占比也是很高，在前几年转型，寿险企业当中还是国寿做的比较好，在产品理念和结构上。

浙江工商大学保险学教授施建祥向时代周报记者表示，部分企业的保费收入增速放缓主要是因为宏观经济形势有关，而且保监会出台新政对市场有一定的影响；另外保费结构的问题，事实上可以看到很多资产规模巨大的保险企业，它们是很注重在原保费占比，但相对于成立时间较短或中小型的企业，急于扩大规模会比较依靠万能险或投资类产品。但是就长远来看保险企业终归还是要回归“保障”的功能上，保监会也是这样希望的；现在市场上有很多投资渠道，保险不是唯一的投资渠道，并且不是最好的，另外就是现在利率下降，长远来看，如果保费结构中有万能险占比太高，还是有一定兑付风险的。

优化银保占比

中国人民人寿保险集团2015年年报显示，人保寿险保费结构中，分别为传统型保险、分红型保险、万能型保险、意外伤害和短期健康险，分别占比为76.9%、19.2%、0.1%、3.8%；而2016年1-6月数据显示，原保费占比超过90%。

时代周报记者走访人保寿险上海分公司，相关工作人员向时代周报记者表示，“我们的产品结构主要还是年金、身故保险、重大疾病险等为主，万能险产品8月份新推出一款，但是限定时间购买。我们的投资类产品的年化在业内相对较稳，一直都在6%左右”。

在中国人民人寿保险2015年年报中显示，按原保险保费收入统计，报告期内人寿保险分部分渠道具体可划分为银行保险渠道、个人保险渠道及团体保险渠道。 按规模保费统计，2015年，人保寿险的银行保险、个人保险、团体保险分别实现规模保费人民币572.36 亿元、 263.91 亿元、119.05 亿元。可见银行保险渠道占比较高，接近60%。

早在2012年，人保寿险在多年便开始调整和转型。资料显示，2011年，人保寿险银行保险获得保费收入600.4亿元，占比85.3%，为了调整业务结构，并受到监管部门有关银保政策的影响，人保寿险不断加大个险渠道力度，2014年开始银保渠道占比降至60%以下。

资料显示，人保寿险在国内各省、自治区、直辖市及计划单列市设有分公司36家，在294个地市、1820个市、县设有销售机构和服务网点，与银行建立合作网点超过11万家，拥有22万余名寿险销售人员。上述人保寿险内部人士回应时代周报称，银保渠道占比在人保寿险的内部是一直在调整的，不过并非是在刻意压低银行保险的业绩，而是在个人寿险、团体寿险等多个渠道去实现更高的增长，以实现银保占比的优化。