基金四大方向谋转型降风险促流动性成趋势

今年以来“股债双杀”，股市、债市投资陷入困局。在业绩、规模的双重压力下，公募基金产品加快转型步伐。

基金产品转型四大方向

根据证监会最新的基金变更注册核准进度公示，2016年以来，有29只基金产品申请变更，一季度有12只基金申请;截至6月3日，二季度以来申请基金变更的数量达17只，超过一季度的总和。目前，仍有16只产品在等待变更注册的核准。

据中国基金报记者统计，基金产品转型大致分为四大方向：

一是从较高风险产品转型为中低风险产品，如“德邦新添利灵活配置混合”变更为“德邦新添利债券”、“国泰金鹰增长”变更为“国泰金鹰增长灵活配置混合”。

二是未上市分级基金向LOF转型，如“鹏华中证医药卫生指数分级”变更为“鹏华中证医药卫生指数基金(LOF)”、“信诚中证基建工程指数分级基金”变更为“信诚中证基建工程指数基金(LOF)”、“融通中证大农业指数分级基金”变更为“融通中证大农业指数基金(LOF)”。

三是短期理财基金转型为纯固定收益类基金，如“华夏理财21天债券”变更为“华夏现金宝”、“民生加银家盈理财7天债券”变更为“民生加银家盈纯债”。

四是从定期开放型基金向随时申赎类型的产品转型，如“民生加银新动力灵活配置定期开放混合”变更为“民生加银新动力灵活配置混合”。

降风险促流动性成趋势

多位业内人士认为，降风险是这些产品转型的明显特征，也是适应当前市场的主动选择。民生加银基金经理邱世磊认为，基金转型主要是有利于实现更好的业绩和更好地满足客户需求。基金转型的方向也体现了投资风格的转换，如降低风险偏好等。

泓德基金一位产品负责人也表示，总体来说，基金类型的转变与市场需求变化相关。“经过一年多的股市震荡，投资者的风险偏好在下降，更倾向于选择中低风险和收益的产品。”

民生加银固定收益部总监杨林耘也认为：“基金转型，一方面可以更加适应当前和未来的资本市场，有利于提升基金公司的业绩;另一方面，可以更好地满足客户需求，如通过将定开基金转换为开放式基金，方便客户申购赎回。业绩的提升和对客户需求的满足，也有利于扩大基金的规模，从而实现基金公司和基民的互利共赢。”

除了降低产品风险，增强产品流动性也成为基金转型的大趋势。

华夏基金基金经理罗远航也表示，短期理财基金曾是基金公司的重要创新品种，但与货币基金相比，流动性限制较多，在投资者申购短期理财基金以后，只能在一个完整的运作期结束后才能赎回。随着短期理财基金的收益率逐步降低，将短期理财基金转变为货币基金也是顺应市场变化的举措，可以更好地满足投资者的流动性需求。