7月债基密集分红 下半年仍有较好配置价值

进入2016年下半场，债券基金密集摆起了分红宴，一天之内就有约10只债基宣布分红。目前将在7月进行红利发放的基金中，债基占比达到7成。从分红方案来看，不少债基出手大方，如易方达纯债一年每份分红0.125元，相对于债基的净值增长幅度而言，这一力度算得上阔绰。

债基密集推分红方案

7月12日，三家公司旗下十余只基金发布分红公告，其中只有一只是权益类基金，国投瑞银和上投摩根旗下均有多只债券基金将分红。国投瑞银中高等级债和国投瑞银纯债双双分红，上投摩根拟实施分红的债基更是达到7只，包括上投摩根轮动添利、上投摩根双债增利、上投摩根纯债丰利、上投摩根分红添利以及3只偏债混合型基金上投摩根稳进回报、上投摩根天颐年丰、上投摩根红利回报。

今年上半年，A股市场震荡，分红的权益类基金数量相较去年大增，分红力度也明显提高。而7月以来，分红的债基则开始增多。WIND数据显示，以红利发放日为标准，7月1日起将实施分红的基金共有55只（A/B/C合并计算），其中债券类基金就占了37只，占比近7成。

除前述上投摩根以外，易方达、国投瑞银、华夏旗下也有多只债券基金分红。易方达旗下包括易方达纯债1年、易方达纯债、易方达永旭添利、易方达投资级信用债等纷纷于近期分红。

从基金分红力度来看，一向是权益类基金更“阔气”，不过近期债基分红方案也非常抢眼。例如，易方达纯债1年A和C类份额均每份分红0.125元，这一分红方案在债基中相比甚为慷慨。今年以来易方达纯债1年A和C分别上涨2.36%和2.2%，均处于同类基金前1/4。

债基仍有较好配置价值

今年以来债市虽然曾经出现过一波违约潮，令市场情绪谨慎，同时今年上半年债券基金收益表现也并不出色，但相较股市的大幅下跌和持续震荡，债基仍然表现稳健。受此影响，债基发行热度有所上升。

据WIND数据显示，截止7月12日，在发的34只基金中，共有16只为偏债类基金，其中3只为保本基金，剔除保本基金以外的债券类基金在发行基金数据中占比为38%。而在今年上半年，已成立的债券基金占发行的总基金数量的比例为30%左右。

与此同时，上半年债基也成为开放式基金中，资金唯一净申购的品种。数据显示，今年上半年，债券型基金的总份额为7805亿份，市场份额占比为10.18%；资产规模为8816亿元，占基金市场的比例为11.14%。而在去年年末，债券型基金市场份额为5890亿份，资产净值为7067亿元，占比分别为7.68%和8.47%。这也就意味着今年上半年，债券型基金的份额和资产规模分别增长了32%和25%。

从机构观点来看，目前债券型基金仍然有较好的配置价值。众禄基金研究中心认为，目前来看，在经济增速疲弱和物价指数回落的预期下，债市逐渐回复平稳，利率债收益率有所回落，不可忽视的是信用债仍面临一定风险，股指的回升也对债市构成一定的压力。总的来说，可以选择风险控制能力强的纯债类债基作为稳健的配置，也可以选择积极的二级债基以适当获取股指上涨的收益。

上海证券基金研究评价中心也表示，经济指标回落以及通胀预期减弱使得债市重回强势区间，利率中枢有望进一步下移，目前来看债市依然具有长期配置价值，但超预期违约风险有进一步增加的可能。预期债市在经历一段时间的调整之后，预期收益率有望平稳下移。