央行周五开展300亿逆回购 本周净回笼4150亿元

中证网讯（记者 王姣）本周五（10月14日），央行在公开市场开展300亿元7天期逆回购，中标利率仍持平于2.25%。当日公开市场有300亿元逆回购到期，完全对冲当日到期量。整体来看，本周央行在公开市场净回笼资金4150亿元，此外，本周还有2595亿MLF到期，央行加量续作了3010亿元MLF，实际另外加量净投放了415亿元长期流动性。市场人士指出，尽管10月全月资金面面临缴税、MLF到期等多个抽紧流动性的不利因素，但受资金供给整体稳定、央行加量续做MLF等因素影响，本周资金面在公开市场连续净回笼的背景下，依旧保持大体平稳。此外，节后人民币汇率的持续跳贬，对于流动性的不利影响，仍然要大大好于此前市场预期。总体来看，近期央行对流动性调控仍保持积极灵活，尽管人民币贬值隐忧难除，但短期内资金面预计仍将保持适度宽松。

Wind资讯统计数据显示，本周央行公开市场有5650亿元逆回购及2595亿元MLF到期，其中14天期逆回购4400亿元、28天期逆回购1250亿元，无正回购到期。此外10月15日还有55亿元央票到期。周内央行共开展1500亿元逆回购，昨日还加量续作了3010亿元MLF。本周实际净回笼资金3744亿元。

周四的银行间市场资金面最新表现上，主流期限资金利率虽继续略有上升，但资金供求仍旧大体均衡，国庆长假后流动性的大体宽裕格局仍在延续。来自WIND的统计数据显示，当日银行间隔夜、7天、14天和1个月期限的质押式回购加权平均利率（存款类机构）分别为2.12%、2.30%、2.44%和2.63%。其中隔夜、7天和14天期品种环比均微涨1个基点，而1个月期限的回购利率则小跌6个基点。

市场人士表示，虽然周四公开市场继续净回笼，但资金供求关系仍旧偏松。来自DM金融同业报价平台的数据显示，截至周四下午16:30，DM平台线上隔夜资金供需比录得100:79，7天期资金供需比报100：27，资金供需较周三进一步转松。

周五（10月14日），SHIBOR利率涨跌互现，隔夜品种连续两日上涨。隔夜Shibor涨0.2个基点报2.1530%；7天Shibor跌0.4个基点报2.3740%；14天Shibor跌0.2个基点报2.5410%；1个月Shibor跌0.15个基点报2.7110%，连续8个交易日下跌。3个月Shibor与上日持平，报2.8025%。

消息面上，国家统计局10月14日发布2016年9月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据显示，CPI环比上涨0.7%，同比上涨1.9%；PPI环比上涨0.5%，同比上涨0.1%。

华创证券表示，14天逆回购购暂停不意味着货币政策转向。周四央行暂停了持续多日的14天逆回购，资金面宽松是央行暂停14天逆回购的主要原因。国庆长假后，资金需求明显减弱，资金面重回宽松，央行连续4天在公开市场回收流动性也体现了这一点。在资金面十分宽松的情况下，市场对成本较高的14天逆回购需求不强，央行也没有继续投放的动力。而央行持续就7、14、28天逆回购询量，反映出央行货币政策取向并未发生变化。连日来资金面持续宽松，央行顺势回收流动性，体现出央行依然中性的货币政策取向，同时也反映出央行去杠杆的货币政策目标并未发生变化，只是由于银行需求不足因此暂停了14天和28天逆回购。因此此次14天逆回购暂停并非货币政策转向的标志，只是央行中性货币政策取向下随行就市的操作，不必过度解读。未来如果资金面重新趋于紧张，央行仍有重启14天甚至28天回购的可能性。

申万宏源证券进一步表示，如果国内资金面能保持平稳，同时由于加息预期升温带来风险资产调整，则整体人民币贬值以及美联储加息对国内债市影响有限。维持8月中旬提出的短期债市窄幅震荡（10年国债收益率2.6%-2.8%），中长期看多的观点不变。