开盘：两市高开沪指微涨0.04%后续量能决定反弹进程

今日早盘，沪深两市高开，上证综指报3,027.17点，上涨1.12点，涨幅0.04%;深证成指报10,563.04点，上涨5.79点，涨幅0.05%;创业板指报2,164.42点，下跌0.79点，跌幅0.04%。

盘面上来看，电脑设备、环保、传媒、保险、钢铁、汽车等板块涨幅靠前，工程机械、保险、电力、石油等少数板块跌幅居前。

资金方面，抄底外资继续呈现净流出的态势， 截至周一收盘，沪股通资金净流出逾7亿元，沪股通资金已经连续5个交易日净流出，累计净流出金额达到40.06亿元。但两市融资余额止跌回升，重回8900亿上方。截至9月19日，上交所融资余额报4979.65亿元，深交所融资余额报3940.7亿元，两市合计8920.35亿元，较前一交易日增加23.91亿元。

国泰君安分析师认为，目前A股已正陷入不折不扣的鸡肋行情，降低收益预期、抛弃趋势幻想应是当下最合理的选择。短期来看，虽然过去两周市场已开始向下修正，但未来潜在负面因素仍需重点关注：第一、海外地缘政治、经济风险的扰动，如意（爱基,净值,资讯）大利公投、美国大选等潜在黑天鹅事件;第二、汇率波动引发的资本流出压力;第三、“严监管、去杠杆”引发的流动性枯竭。从中长期来看，企业实现可持续盈利前，市场仍将延续非牛非熊的震荡行情。

广州万隆认为，虽然周一盘面不论题材、权重表现均可圈可点，但触底回升的小阳线依旧难掩两大隐患：一是无量的弱反弹可靠性存疑，市场做多动能不足;二是虽热点的迅速切换已表明场内资金逗留意愿不强，不利于反弹的持续性。所以周二极有可能上演更为极端一幕，即个股开始出现严重分化，同时两市量能继续萎缩。

长江证券认为，目前还看不到市场系统性下行的条件（盈利增速大幅恶化或者利率显着上升），市场将维持震荡格局。值得关注的是外资对于A股的关注度在不断上升，未来A股纳入MSCI的时间可能早于市场一致预期。

中金公司分析称，目前，市场仍可能继续偏弱，主要因素有六方面：1.G20会议后维稳预期结束，监管态势可能重新趋严;2。房地产的局部火热可能导致针对性的调控措施进一步加码;3。中报结束之后，公司高管及大股东减持压力迅速上升，同时四季度也是解禁的又一个高峰期，特别是12月份;4。近期宏观数据虽然有企稳的态势，去年较低的基数是其中的部分原因，宏观数据能否维持住企稳的态势需要继续观察;5。深港通预期使得节前资金连续通过沪港通渠道大额流向港股，这一情况如果持续，可能也会引发对A股市场流动性的担忧;6。美国加息预期仍在，美联储9月份议息会议在即，如果整体信号开始转向“鹰派”，可能会影响包括中国在内的新兴市场。

中信证券认为，货币政策稳健为主，未来主要看点在财政。投资看基建，基建看财政，财政看PPP。财政支出增速较快，支撑基建出现同比增长。但下半年财政收支压力较大，基建投资恐继续下滑，未来的看点还是在于PPP的推进情况。在操作策略上应该以退为进，聚焦景气向好行业。经济数据积极信号增多，行业具有结构性亮点。在外围市场波动加大、对前期上涨兑现部分收益的背景下，建议投资者以退为进，坚守中观景气向好行业。建议关注三条高景气（或边际向好）主线：其一，基建投资及供给侧收缩利好的建材（玻璃水泥）等子领域;其二，消费需求结构性改善，特别是高景气的汽车行业值得关注;其三是食品饮料和医药等涨价品种。