股市上涨逻辑生变 投资把握两大赚钱主线

受债转股和国企改革推进的影响，近期“中字头”权重股走势强劲，早盘沪深两市延续反弹行情双双高开，煤炭、银行、高送转等板块表现活跃，随后题材股、金融股有所降温，沪指高开低走，尾盘，次新股、高送转、高铁板块等再度拉升，沪指收阳，截至收盘沪指微涨0.03%，报3084.72点；深成指跌0.36%，报10757.92点；创业板指跌0.60%，报2184.91点，两市成交量合计4954.37亿元。

盘面上，电信运营、有色金属、次新股、航天航空、送转预期等板块涨幅居前，石墨烯、保险、深港通等板块跌幅居前。

第四季度，宏观经济数据进一步呈现回暖迹象，三季度GDP数据公布，初步核算，前三季度国内生产总值529971亿元，按可比价格计算，同比增长6.7%，国民经济运行稳中有进、好于预期。考虑到后市第三批PPP项目516个已经启动，增加投资1.17万亿，为稳增长提供了可靠保证，固定资产投资等接力地产贡献指标。此外，央行昨继续向20家金融机构提供中期借贷便利（MLF）4620亿。

首创证券研发部总经理王剑辉表示，经济企稳一方面是低基数的原因，另一方面也显示了中外经济企稳改善的状态；至于未来前景，政策没有必要大幅调整，目前政策维持两到三个季度，还是能稳定经济的。

国泰君安分析，股市上涨大逻辑渐变，看好国企改革和PPP。国企改革大逻辑曾经带来大牛市，未来能够提振投资者信心，提高投资者风险偏好的只有国企改革。第三批PPP项目的通过率（48%）显著高于第一批的（25%）和第二批的（26%），我们认为，短期货币政策空间收敛，地产小周期进入尾声，PPP+基建补短板将是市场未来两三年的投资主线。