沪指创逾两个月新高 公募青睐高股息蓝筹和政策红利行业

10月24日，沪指高开高走，收盘上涨1.21%，站稳3100点，收报3128.25点，创两个多月以来新高；深成指报收10842.64点，上涨0.87%；创业板指报收2200.8点，上涨0.91%。两市成交量略有放大，合计成交5638亿元。

多家公募基金认为，短期市场风险偏好提升，建议把握难得的操作窗口，关注高股息蓝筹、国企改革与政策红利行业等投资机会。

投资者风险偏好提升

对于大盘昨天的上涨，融通基金表示，前期股市交投比较清淡，但就在上周市场两大变量——利率和汇率均出现变化。具体来看，虽然人民币在上周五大幅贬值并引起市场跳水，但持续快贬的预期并不强。另外，在现行政策之下，资本大幅外流难度很大，所以短期不用特别担心汇率，但需要警惕的是，若美元见顶回落，而人民币仍继续贬值，那表明内在贬值压力较大，届时需要注意预期向下的压力。

利率方面，融通基金认为，上周十年期国债收益率再次大幅下行，9月底以来累计下降10BP，未来无风险利率有望继续下行，对股市的预期偏正面。

此外，10月以来，发改委新批复了铁路项目、城市轨道交通规划等，市场预期四季度基建项目有望密集出台。融通基金认为，政策的出台或将提振市场的风险偏好。

九泰基金认为，近期补库存及外部需求好转，使得国内经济基本面稍好于预期；尽管人民币汇率走弱，但核心原因在于美元指数大幅走强驱动的人民币被动贬值，并未对市场环境构成负面影响。短期内基本面和市场情绪及风险偏好均朝着积极方向行进，投资者要把握住难得的操作窗口。

中欧基金表示，人民币加入SDR、房地产调控收紧等因素仍将在近两月对股市起到正向作用，本周指数能否继续上攻，要看权重股的表现，尤其是银行、券商、“中字头”等板块。

鹏华基金权益投资总监冀洪涛表示，由于大类资产配置需求，投资者的风险偏好有所上升，权益资产的关注度会提高，但股市波动有周期，有内在规律，目前仍在调整周期内。

看好高股息蓝筹

和政策红利行业

多位公募基金人士表示，四季度的A股走势仍以区间震荡为主，而高股息蓝筹、政策红利行业等结构性机会增多。

大成基金表示，继续维持宽幅震荡的市场整体走势判断不变，建议以精选个股的投资机会为主。在行业主题上，继续看好高股息率股票及连续两个季度以上业绩出现大幅好转的股票，如果地产出现大幅回调，建议加大房地产蓝筹股的配置。融通基金也建议关注高股息板块，如水电、家电、银行等。

冀洪涛认为，一方面，低风险、下行空间较小、安全边际较高的价值股仍会较受关注，资产价值重估可能成为重要主题之一（资产的稀缺性、独特性和企业并购的价值）；另一方面，高估值的成长股因为市场相对稳定仍然会比较活跃，但波动会比较大。

万家基金权益团队建议关注国企改革与政策红利行业。目前缩量震荡的行情会带来更多的板块间轮动，增量资金来源还是要关注四季度险资动向以及楼市调控的持续性。当前配置关注两点，首先，四季度是年内政策出台的最后阶段，关注国企改革以及部分政府调整的行业；其次，宏观调控政策发力，PPP、轨交、地下管廊等板块有望受益。