沪指早盘再破3100点关口 创业板逆市走强

两市股指周四小幅低开，沪指再度下破3100点。早盘盘中，两市股指继续维持窄幅震荡，市场气氛谨慎。截至发稿为止，沪指跌0.19%，深指跌0.09%，创业板指数涨0.38%。盘面来看，区块链、黄金股、建筑装饰等板块涨幅居前，O2O、商业零售等板块表现落后。

年底将至，各路资金无心恋战。在资金参与热情低迷的同时，交易所资金市场却表现“另类”。连续两个交易日，交易所国债回购利率尾盘出现飙升，今日早盘，该利率继续大幅上涨，可见年底资金面紧张也是制约市场的一个重要因素。对此业内人士认为，预计年底“双低”仍将成为A股行情的“主旋律”。

另有市场分析人士表示，元旦前后市场更多将延续近期的弱势格局。一方面从宏观层面看，未来一段时间国内无论是经济还是政策均将处于“真空期”，沪深市场因此将缺乏明确的方向指引；另一方面，在缺乏外力因素的情况下，持续低迷后A股想要改变弱势格局并非易事，其形成的自身负反馈效应决定了短期市场弱势格局仍将延续。

不过也有市场人士指出，尽管短期市场将维持震荡，但在房地产市场通道受阻、债券市场吸引力下降的大背景下，A股所代表的股权市场，在中长期来说，还是有吸引力的。

策略上，继续维持谨慎操作观点，短线可适当关注超跌个股的反弹机会，中长线继续建议逢低配置业绩估值匹配、具备高成长性的潜力个股。

主题方面，建议重点关注政策导向的国企改革、“一带一路”的确定性机会，同时对于股权转让、高送转等题材股的阶段性机会予以重点把握。

【市场动态】

A股陷入“双低”困局

在资金参与热情低迷的同时，逆回购市场却表现“另类”，连续两个交易日交易所国债逆回购利率尾盘都出现飙涨，可见年底资金面紧张也是制约市场的一个重要因素。预计年底“双低”仍将成为A股行情的“主旋律”。

谨慎心起 资金离场规模扩大

值得注意的是，28个申万一级行业板块均出现资金净流出，行业板块间并未出现明显的领涨品种，这使得资金缺乏着力点，资金的谨慎态度可能会使得两市弱势震荡模式延续。

机构年终调研走“务实”路线 布局高端制造和创新消费

12月1日-26日，共有788家机构参与上市公司调研活动，共有367家上市公司接受机构调研。数据显示，12月份券商和公私募机构仍是调研的主力军，尽管保险资金近期面临多重变化，但是其仍在寻觅市场机会。

流动性冲击暂缓 去杠杆影响仍在

综合来看，近期市场流动性对A股市场造成的冲击，已经得到缓解。虽然未来市场的风险依然存在，但近期市场企稳之势逐渐稳固。

银行委外布局求变 A股望迎一拨新增资金

作为委外主力，银行委外2017年将对资产配置进行结构性调整，提升权益类配置占比，A股有望迎来一拨新增资金。

【市场观点】

10大机构论市：弱势行情难掩两大异象 指数延续窄幅震荡

从历史表现来看，每年年度涨幅排行榜中ST摘帽股都稳稳占据一席之地。所以这类既有短线爆发力，中长期又有持续赚钱效应的题材才是我们布局跨年行情的首选品种。

蓝筹指数构筑A股长城

如今A股市场类似20世纪90年代的港股市场，市场风格正向蓝筹指数风格转变，因此很多成熟市场的估值经验都值得借鉴。

基金经理降低明年股市收益预期

A股市场已长达一年半难现赚钱效应，但是基金经理仍未对明年的投资寄予更高期望，不少基金经理认为应该对明年的A股收益降低预期。

中信建投：2017年上半年调仓防御 下半年关注两类机会

如果企业利润高点逐渐清晰，政策方面难以在流动性上形成有力支撑，那么对于A股市场而言，上半年应注重防御和后周期通胀逻辑，下半年成长股或有结构性机会，并可关注低估值、高股息蓝筹股。