盘前：半年线成争夺焦点 A股收官战玄机揭秘

昨日回顾

周四(12月29日)，早盘沪深两市低开之后，沪指上午在低位震荡，午前在“中字头”、大金融暴力拉升下翻红;午后“护盘侠”销声匿迹，股指无奈回落。而创业板引领反弹，受制于量能不足，两度冲高后回落。

节前市场缩量震荡，热点题材稀缺，部分老妖股闻风而动，成为一大热点。年末资金面依旧紧张，国债逆回购利率大幅飙升，大盘短期难有趋势性行情。截至收盘，上证综指收报3,096.1点，下跌6.14点，跌幅0.2%，成交额1,499亿元;深证成指收报10,159.45点，下跌27.71点，跌幅0.27%，成交额1,924亿元;创业板指收报1,959.24点，上涨2.09点，涨幅0.11%，成交额507亿元。

资金方面，截至收盘，沪股通净流出逾3亿元;深股通净流入近4亿元。另外，央行周四开展1000亿元逆回购操作，还有1650亿元逆回购到期。据此计算，昨日央行资金净回笼达到650亿元，这是央行连续第五日净回笼资金。

技术分析

从12月指数的运行趋势来看，基本处于逐级回落的态势。从跌破60日均线到目前围绕半年线展开争夺，年前能够守住3100以及半年线的底线就是较为完美的表现。而一旦出现半年线失守，指数继续深幅回调的概率将大大增加，年后到节前这一段时间，到回试年线的概率也将大大增加，这对整体市场情绪以及市场的风险偏好打击将大大增加。值得注意的是本周指数三次冲击半年线，都出现蓝筹股及时护盘的情形，说明至少在年前，半年线能够得以守住，这让年底行情不至于太难看。

操作建议

广州万隆认为，指数盘中冲高回落亦说明，虽然节前有小规模资金的抢筹行为，但指数脉冲式的拉升并未唤起资金回流的意愿，在得不到资金全方位认可之下，节前行情显然难以“大起”，所以今日平静收官的可能性更大。

不过股谚也有云“善攻者善守”，越是在行情低迷的时候越是要沉住气，一方面投资者不可盲目去追高资金高位接力的强者恒强股，因为很明显风险收益不成正比;而另一方面，从指数3100点数次失而复得来看，3100点之下空头陷阱可能性居大，投资者不仅不可轻易交出筹码，反而更应该趁机低位布局，迎接节后随时可能出现的变盘动作。

华讯投资认为，对于年前的投资策略，针对半年线附近的异动，可以看做是短期抄底的机会。按照市场在此处出现护盘的都是大盘蓝筹股看，可以尝试在半年线附近，对大盘股，特别是中字头进行短期操作，但这是只是一种投机性的操作。而当前真正想在市场寻找确定的某类板块机会也不现实，目前市场结构性的机会更多的是体现在个股方面。这种机会的把握，除了通过基本面深入挖掘有题材、有业绩的个股外，结合成交量以及技术形态分析去把握机会，可能是更为靠谱的选择。但对于大部分投资者而言，节前保持多看少动或只看不动则才是最好的选择。

大摩投资认为，昨日指数午盘之后冲高回落，两市量能跟周三相比基本持平。从基本面来看，沪指依然维持在半年线与5日线之间震荡，由于成交量和热点都有限，指数上涨和下跌的动力略显不足。今日是年末最后一个交易日，预计指数将维持窄幅震荡走势。操作上，建议投资者短期继续谨慎为宜，在控制仓位的前提下耐心等待中线回补机会。

1、国企改革进入深化期，混改成重点突破方向

云南白药大股东白药控股拟通过增资方式引入新华都(13.85+4.14%,买入)实业集团，后者将持股50%。白药控股因此触发对上市公司的要约收购，要约价格为每股64.98元。这是地方国企混合所有制改革的又一案例。广发证券研报认为，日前中央经济工作会议再次突出强调国企改革，混改是其中重点突破方向。从框架性政策推出及实施情况来看，国企改革已进入深化期，2017年国企改革政策会在今年下半年基础上延续。混改受益的三条逻辑主线为：央企混改“6+1”、基本面改善空间较大的小市值国企、已经上报国资委的“混改”试点集团下属上市公司。

相关个股：云南白药、中化国际、文山电力、涪陵电力、铁龙物流、东方航空

2、“十三五”铁路投资3.5万亿，PPP及供给侧改革带来新机遇

交通运输部副部长、国家铁路局局长杨宇栋介绍，“十三五”期间，将进一步加快铁路建设与发展，计划投资35000亿。对于城际铁路、市郊市域铁路、资源开发性铁路、支线铁路，鼓励地方政府和企业以及各类社会上的投资主体参与这方面的建设。业内表示，十二五期间，全国铁路固定资产投资完成3.58万亿元，显著超过“十二五”规划的2.8万亿元。“十三五”投资计划相对保守，实际投资额有望保持在8000亿元左右/年的高位。2017年国家铁路局将推动铁路装备技术现代化，促进铁路供给侧结构性改革。PPP模式及供给侧改革有望铁路行业带来新的发展机遇。

相关个股：晋亿实业、晋西车轴、银龙股份、康尼机电、利源精制

3、炭黑企业酝酿新一轮提价，关注相关概念股

今年以来炭黑价格累计涨幅达40%，受市场库存偏低推动，炭黑企业酝酿新一轮提价，计划每吨价格上调500元至700元，涨幅近10%。券商研报认为，随着环保整顿及供给侧改革持续推进，炭黑行业未来几年产能有望出现年均2%以上的下滑。另外，下游轮胎需求稳步增加为炭黑市场提供重要支撑。

相关个股：黑猫股份、龙星化工、双龙股份、山东海化

4、数字货币原型有望推出，区块链技术引关注

据媒体报道，央行数字货币研究已取得阶段性成果，原型方案已初步确定，法定数字货币的原型系统有望在春节后推出。国务院日前印发的《“十三五”国家信息化规划》首次纳入区块链技术，随着区块链技术的兴起，法定数字货币成为近年来各国央行的重点研究领域。数字货币的加快推出，“十三五”规划的政策助力，有望推动区块链技术迎来发展新机遇。

相关个股：飞天诚信、海立美达、恒生电子、赢时胜

保监会：单一股东持股比例上限由51%降至1/3

保监会29日发布修订后的《保险公司股权管理办法》征求意见稿，拟将保险公司单一股东持股比例上限由现行的51%降低至1/3。保险公司股东拟划分为财务类、战略类、控制类三种类型，准入要求逐级递增。

因不断的“买买买”，险资在2016年的A股市场出尽了风头。2016年年底，管理层多次喊话“保险姓保”，险资也暂时“收手”，一切暂时归于平静。不过在持续“资产荒”的背景下，有分析认为2017年A股依然会是险资的“主战场”，只是手法会更加规范。

地方国企混改树标杆：云南白药(000538.SZ)控股股东云南白药控股有限公司，拟通过增资方式引入新华都(002264.SZ)实业集团股份有限公司，新华都拟向白药控股增资约人民币254亿元。本次混改完成后，白药控股将由云南国资委和新华都实业各持股50%。

A股又一波千亿活水：工商银行(601398.SH;01398.HK)、建设银行(601939.SH;00939.HK)、招商银行(600036.SH;03968.HK)、兴业银行(601166.SH)等部分大中型银行已完成2017年委外投资的招标。作为委外主力，银行委外2017年将对资产配置进行结构性调整，提升权益类配置占比，A股有望迎来一拨新增资金。

CFETS货币篮子中美元权重调低：中国外汇交易中心公布，CFETS货币篮子中新增11种货币，美元权重由0.2640调整为0.2240。货币篮子调整情况于当年年末公布，自次年1月1日起生效，首期调整于2017年1月1日起生效。

农村集体产权制度改革：中共中央、国务院就稳步推进农村集体产权制度改革提出意见，着力推进农村集体资产确权到户和股份合作制改革，建立权责明确、保护严格、流转顺畅的农村集体产权制度，探索集体经济新的实现形式和运行机制，分类有序推进改革。

财政政策：全国财政工作会议周四在北京召开。财政部部长肖捷表示，2017年继续实施积极的财政政策，促进实现经济增长预期目标，适度扩大支出规模，促进经济运行保持在合理区间。继续落实并完善营改增试点政策，扩大减税效应，研究实施新的减税措施。

国常会：通过国家教育发展十三五规划，推进教育现代化为国家建设提供人才支撑;确定扩大对外开放吸引外资的措施，营造更加公平便利的市场环境;鼓励外商更多投资高端、智能、绿色等先进制造业和工业设计、现代物流等生产性服务业;取消轨道交通设备、油脂加工等领域外资限制;放开建筑设计、会计审计等准入;允许外资参加国家科技项目，严格保护知识产权。

新股：三新股30日申购：海利尔(603639.SH)申购上限1.2万股，主营农药。海辰药业(300584.SZ)申购上限1.2万股。贝斯特(300580.SZ)申购上限1.5万股，主营汽车零部件。天龙股份(603266.SH)、皖天然气(603689.SH)、万里马(300591.SZ)中签号出炉，周五中签缴款。

美股：昨日标普蒙受一个多月来最大日跌幅后，市场继续疲软态势，道指与两万点已渐行渐远美股连续两日收跌。

黄金：美元汇率回落提振黄金期货市场，纽约黄金收盘上涨1.5%，创两周多以来最高收盘，并创八周以来最大单日涨幅。

原油：库存意外增加与美元汇率回落相互制衡，原油承压微幅收跌，纽约原油收盘下跌0.54%。

欧股：欧洲银行业担忧情绪继续笼罩市场，欧股终结此前三日连长趋势微幅收跌，泛欧斯托克600下跌0.4%报收360.26点。