A股节前最大考验本周来临 持股还是持币过节？

上周回顾

继上周四两市成交量创近两年新低后，上周五(1月20日)，三大股指低开后一路走高，个股也呈现久违的普涨局面。上午，庄股、次新股一度活跃，之后任子行罕见四连板，乐视网复牌大幅拉升，受此刺激，题材股全体复苏;午后，大金融稳中有升，地方国改(新疆、西藏)也纷纷走强。总的来看，创业板站上最强风口，收盘涨幅近2%，而相较于中小创，上周五沪指略显弱势。需要指出的是，虽然创业板放量上涨，但持续性还有待观察，目前还是以超跌反弹来看待。截至收盘，上证综指收报3,123.14点，上涨21.84点，涨幅0.7%，成交额1,414亿元;深证成指收报9,906.14点，上涨137.57点，涨幅1.41%，成交额1,814亿元;创业板指收报1,880.75点，上涨36.61点，涨幅1.99%，成交额581亿元。资金方面，截至收盘，沪股通净流入超3亿元;深股通净流入逾4亿元。

另外，上周五央行公开市场进行600亿元28天、500亿元14天期逆回购操作。央行上周五用14天品种取代了7天品种，主要是由于目前7天逆回购期限不跨春节，体现出央行着力加大跨节资金供给、保障春节前流动性合理充裕之意。至此，在对冲上周五到期逆回购后，上周公开市场实现资金净投放11300亿元，刷新公开市场单周净投放量的新高纪录。

技术分析

目前沪指上方面临四条均线粘合的多重压制，上周五10日均线和20日均线向下与90日均线粘合形成死叉，而30日均线又紧临其上，对大盘反弹构成强大压制。若想向上突破必须伴随成交量的明显放大，才能真正激发市场参与热情，向上空间也才能打开。而上周五的市场正是冲高到均线粘合处由于成交动能不足，出现受阻回落的走势。而目前指数兵临城下，本周一大盘能否放量突破成市场关键节点。随着春节假日的临近，存量资金博弈的状况恐难以改变，因此，建议投资者不宜盲目抄底。

操作建议

广州万隆认为，出现普涨行情时，面对眼花缭乱的热点很多投资者不知所措，既有追高被套的担心，也怕轻仓而白白踏空行情。但如果冷静、客观的看待市场，我们会发现，这两路投资主线已经浮出水面，必将成为主力贯穿春节发动复仇之战的首选品种。其一、不论是地方两会还是节后召开的全国两会，国央企混改都成将今年政府工作的重头戏，主力资金也早已展开了一轮又一轮的炒地图模式， 从前期的沪、深国企改革，到最近的西藏、新疆地方国企混改，持续迸发出不俗的赚钱效应，如9个交易日涨幅超过30%的奇正藏药，以及四天三板的西部建设;

其二、超跌叠加年报业绩亮眼股，随着两市即将步入年报密集披露期，股价严重超跌的任子行在年报业绩预增超50%的消息公布后，遭到场外资金蜂拥抄底，股价连拉四个涨停，发出超跌反弹的最强音;再有打响年报披露第一枪的北特科技，王者归来，再度放量涨停，并带动了云意电气、英唐智控等年报业绩亮眼股也纷纷强势反弹。由此可见，一轮大跌后的修复行情中，除了投资机会贯穿全年的国央企混改大主题外，股价严重超跌的中小市值股是主力抄底的首选品种，将率先迎来强势反弹，所以节前这最后一波红包行情投资者不容错过。

不过两市仅3200亿的成交量也在提醒着我们，在创业板大阴线完全修复前对行情我们都不宜盲目乐观。因为节前资金面紧张是不争的事实，交投清淡也将维持到春节，所以报复性反弹后两市依然会回归到结构性分化这一主旋律当中，而其中弱势股在巨大套牢盘压力下依旧难逃反抽无力甚至进一步下挫的命运。这就要求我们一方面可快节奏参与短线超跌反弹带来的红包行情，另一方面对于趋势严重走坏、反抽无量、业绩暗淡等几类弱势股仍以逢反抽出局为宜。

天信投资认为，上周五股指迎来反弹，其中创业板表现良好，继周四出现地量后绝地反击，筑底迹象明显。当前沪指反弹至20日均线附近，还是具备一定的上行压力，同时量能也未出现有效放大，故而后期可以继续关注沪指对20日均线的突破情况。后续股指一旦能突破关键压力位，我们就可以看高一线，反之还是保持必要的乐观。因为春节将至，短期应该不会出现大涨大跌的行情，维持窄幅震荡的判断，短线可适当高抛低吸，注意把握结构性上涨的行情和机会。

1、军民融合发展委成立，军工板块再迎重磅利好

借助国企混改东风，今年以来消息不断的军工板块，再添重磅利好。中共中央政治局1月22日召开会议，会议决定设立中央军民融合发展委员会，由习近平任主任。新华社报道指出，中央军民融合发展委员会是中央层面军民融合发展重大问题的决策和议事协调机构，统一领导军民融合深度发展，向中央政治局、中央政治局常务委员会负责。从军民融合发展方向看，新材料和信息化两大领域潜力最大，相关上市公司有望率先受益。

相关个股：菲利华、金信诺、振芯科技、国睿科技、四川九洲、海特高新、中航光电

2、纸浆价格持续上涨，供不应求局面不变

据卓创资讯数据，去年末白卡纸和铜版纸价格再次喊涨200-300元/吨，纸企库存持续低位，供不应求局面不变。作为白卡纸和铜版纸的上游产品的纸浆，去年11月以来国内现货市场开始大幅涨价，统计数据显示，12月中国造纸协会纸浆价格及物量总指数连续第4个月出现双涨，其中价格总指数环比上涨7.76%至100.32点，涨幅是11月的两倍以上，造纸原料废纸也有大幅涨价。业内分析，近期纸浆涨价的主要原因包括现货供应不足、下游纸张持续涨价、期货市场存在人为因素推动等。

相关个股：晨鸣纸业、银鸽投资、华泰股份、太阳纸业、博汇纸业

3、原油减产协议执行顺利，油气产业链前景好

据媒体报道，周末举行的石油输出国组织(OPEC)部长会议上，沙特能源部长表示，OPEC已减产150万桶/日，减产进度快于计划(今年6月底前达到减产180万桶/日)。沙特、科威特和阿尔及利亚三国减产量也已超出此前所作承诺。俄能源部长接受采访时也表示，俄罗斯已领先减产目标并正尽最大努力达成最终目标。目前平均削减10万桶/日，4月后将达到30万桶/日。OPEC表示，减产监督委员会之后将每月举行一次会议，并呼吁更多产油国加入减产协议。受OPEC会议消息提振，纽约期油和伦敦布伦特油价涨幅均超过2%。

相关个股：泰山石油、杰瑞股份、通源石油、广聚能源、惠博普

4、沪铝大涨近10%，电解铝限产传闻四起

近期，期货市场上有色金属铝表现强势。1月20日夜盘，沪铝1703合约更是突破阻力位，大涨2.65%至13735元/吨，排名涨幅榜首位;1月9日至今，该合约已经累计上涨9.79%。外围市场，LME铝自1月4日以来也出现一波连续上行，累计涨幅达9.35%，目前有效企稳于均线组之上。供给侧改革政策预期是刺激此轮铝价上涨的主要原因。近期，电解铝行业限产传闻四起，目前行业处于紧平衡状态，如果再推进供给侧改革，预计2017年电解铝供需将偏紧，推动电解铝价格上行。

相关个股：中国铝业、云铝股份、南山铝业、中孚实业、焦作万方、新疆众和

国家主席习近平：必须把改善供给侧结构作为主攻方向，从生产端入手，提高供给体系质量和效率，扩大有效和中高端供给，增强供给侧结构对需求变化的适应性，推动我国经济朝着更高质量、更有效率、更加公平、更可持续的方向发展。

节前持股or持币?六大利好助推大A股!

距离2017年春节只剩下最后短短4个交易日了，根据历史经验，最后4个交易日交投会比较清谈。对于投资者来说，如果选择持股过节，需承担很多难以预知的因素，特别是国际市场的变数;而如果选择持币，也要承担可能的踏空风险。所以，节前持股or持币?这是个难以抉择的问题!

不过，近期A股已接连收到央妈、证监会、发改委齐派的六重大礼包!你Get到了么?发改委宁吉喆表示，支持外企入中国股市;证监会发言人张晓军提出，IPO审核范围将更加严格，并将抑制上市公司过度融资，此外还将加强并购重组监管;与此同时，央妈提供临时流动性便利支持;叠加IMF报告显示，中国经济增速重回全球第一等利好，A股喜迎红包雨的洗礼!

可以预见的是，在这仅剩的4个交易日里，政策护盘，叠加历来春节前后行情都不错，预计大盘节前将平稳收官!

统计局：2016年，在投资增速总体趋缓的形势下，服务业投资仍保持两位数增长，完成固定资产投资345837亿，比上年增长10.9%;服务业新增投资占全部新增投资的76%;服务业税收收入占全部税收收入的比重为56.5%。

央行逆回购：周日进行300亿14天期和300亿28天期逆回购操作，中标利率持平于2.25%和2.55%。上周累计净投放11900亿，创单周净投放历史新高。

商务部：2017年外贸形势依然复杂严峻，不确定、不稳定因素增多;聚焦企业关注的贸易便利化、进出口环节收费、融资难融资贵等问题，实现重点突破;促进加工贸易创新发展，研究完善梯度转移差异化政策;实施积极进口政策，扩大高新技术设备、关键零部件进口。

IPO：证监会新闻发言人张晓军在例行新闻发布会上透露，证监会将严格再融资审核标准和条件，采取措施限制上市公司频繁融资或单次融资金额过大，抑制上市公司过度融资行为。当天证监会按法定程序核准了10家企业的首发申请，筹资总额不超过38亿元。

徐翔案：中国“私募一哥”徐翔等人涉嫌操纵证券市场罪一案，将于1月23日在青岛市中级人民法院一审宣判。

新股：1月23日将有3只新股发行，分别是拓斯达、科森科技和新坐标。拓斯达申购代码为300607，发行1812万股，发行价为18.74元;科森科技申购代码为732626，数量5266.67万股，发行价为18.85元;新坐标申购代码为732040，数量1500万股，发行价为16.44元。

特朗普：美东时间1月20日，特朗普正式宣誓成为美国第45任、第58届总统。特朗普就职演讲称，发誓重建美国，重建希望;在未来多年内，美国将主导世界方向;要将权力从华盛顿转移到人民手中。

三星：时隔4个多月，三星将于北京时间1月23日上午9点，宣布Galaxy Note7的爆炸原因。

苹果(AAPL.US)：苹果起诉高通(QCOM.US)，称其非法利用手机芯片领域的垄断地位，要求其退还约10亿美元专利使用费。高通回应：没有事实依据。