投资者追问三变科技重组失败教训 扭亏靠营业外收入

8月10日，三变科技发布了关于终止重组投资者说明会的公告，从公告内容来看，对于重组进行的不顺畅，有投资者在字里行间透露出了“怨气”。“注意到公司最近几次资产重组都不成功，有什么经验教训要总结的吗？公司如何保证下一次资产重组能够成功？ ”有投资者问道。

需要交代的一个背景时，从业绩情况来看，三变科技目前情况不太乐观，上半年之所以能够扭亏，依靠的是营业外收入的“外力”帮助。

业绩状况引投资者担心

三变科技在一季报中预计的今年上半年业绩为：归属于上市公司股东的净利润变动幅度为-65.23%至-16.54%；归属于上市公司股东的净利润变动区间为200万元至480万元。

不过，公司在修正公告中提及，上半年净利润预计约为3950万元至4200万元之间，同比增长幅度为586.8%至630.27%。

对于业绩增长的原因，公司的解释是“报告期内，行业产能过剩，恶性竞争加剧，主营业务收入较去年同期有所下降，产品订单额也较去年同期有所下降；公司收到三门县旧城改造办公室土地收储奖励金额约5297万元，依据相关规定，将土地收储奖励金额计入营业外收入；经公司财务部门预计资产减值损失较去年同期增加约250%。”

而这个业绩状况，投资者也表示了担忧的情绪。三变科技的投资者说明会中，有投资者提及，“目前公司主营业务困难重重，谋求重组转型又遇到失败，可否认为目前发展进入到困难期”。对此，公司称，近年来，受市场环境变化的影响，公司传统业务受到极大的挑战。未来若有优质资产，且估值合理，公司将不排除通过兼并重组、投资收购等方式进行产业布局，以提升公司综合竞争实力和公司整体价值。

转型搁浅

此前，三变科技拟发行股份及支付现金购买周发展、奇虎三六零、海富恒顺、光启松禾、周成栋、周汉宇、陈钦奇、罗雷、汪博涵、汤爱民、昆山分享、廖凯和许丽红持有的南方银谷100%股权。公司与交易对方签署的协议约定，以目标资产预估值为依据，交易价格初步定为28亿元，其中向交易对方发行股份，并支付现金。同时，三变科技拟与华旗定增一期、正德管理、中欧景鑫10号、顾秀娟、廖针隆、戴海永、程中良、毅木定增2号、君彤旭璟等9位特定投资者募集不超过约23.5亿元，配套资金，其中约10.3亿元用于向交易对方支付现金对价，剩余部分主要用于补充上市公司流动资金、支付中介机构费用和标的公司具体项目建设。

不过，这项重组后来被终止，公司就重组事项与控股股东及其相关上级主管部门、实际控制人、交易对方的沟通花费时间较长；由于近期证券市场环境、监管政策发生较大变化，交易各方最终无法就重组细节达成一致意见，方案未能上报上级国有资产管理部门。经公司审慎研究认为，继续推进本次重大资产重组事项将面临重大不确定性，为保护上市公司和广大投资者利益，为确保公司后续工作的有序开展，经协商一致，交易双方决定终止本次重大资产重组事项。

这并不是最近以来公司首次筹划重大事项，在2015年6月份，公司也曾发布一则公告称，此前因正在筹划与公司相关的重大事项，经公司申请，公司股票于2015年6月9日上午开市起停牌。股票停牌后，有关各方进行了充分的沟通，但未能就相关事项达成一致，经审慎考虑，决定终止筹划本次重大事项。

这种情况一定程度上引发了投资者的担忧情绪，在本次的终止重组说明会中，就有投资者追问公司，有何经验教训要总结，如何保证下一次筹划重大事项的成功。对此，公司称，“由于重大资产重组受多种因素的影响，交易条件、重组方案较为复杂，故重组失败率较高。给广大投资者带来不便，公司管理层深表歉意。公司董事会与管理层将总结失败经验，积极做好生产经营各项工作，审慎决策，切实维护全体股东利益。”（记者 桂小笋）