Shein身陷IPO“罗生门”：官方否认，美国国会侧面印证

与其神秘的创始人一样，扎根中国面向欧美的跨境电商企业Shein（希音），总是在刻意保持低调。数年间，一再传言赴美IPO，官方又一再否认。

最近，业内再度传出“Shein已秘密交表到美国上市”，该消息一度冲上微博热搜。与此前一样，Shein官方回复“消息不实”。但记者调查发现，此次传言非空穴来风，多方信源都似有坐实之势，甚至美国国会议员也在近期致信SEC（美国证券交易委员会）表示，Shein正在积极筹集资金，并计划在今年年底前进行首次公开募股。

剧情扑朔迷离，这个被喻为“2023年全球最大规模IPO之一”的商业故事，渐渐成为资本“罗生门”。

秘密交表冲上热搜

6月26日下午，有消息人士在微博发布消息，称中国跨境电商Shein已经秘密向美国有关方面提交材料，申请在美国上市。该消息引发多方关注，“#shein已秘密交表到美国上市#”话题一度冲上微博热榜前列。

类似的传言，已上演多次。

2021年5月份曾传出Shein筹备上市的消息，不过Shein在随后的一份声明中表示，该公司短期内还没有进行IPO的计划，近期也没有进行过任何融资。

2022年1月25日，联合早报发文透露，中国时尚零售商Shein今年将重启在纽约股市上市的计划，其创始人甚至在考虑改变公民身份，以绕过针对中国离岸首次公开售股(PO)所提出的更严格的规定。同年2月，业内又传出SHEIN将重启赴美上市计划，消息称Shein已聘请美国银行、高盛和摩根大通负责IPO工作。

2023年初，SHEIN对于“最早将于今年，在其最大的市场美国进行IPO”的传闻再次予以否认。但不久后的5月，便传来其完成近20亿美元融资交割的确切消息。

不到两个月，业界传言再起。此次传言中，Shein已做出实质性动作——秘密交表。对此，不少媒体得到了“消息不实”的回复。

耐人寻味的是，同样在6月26日，Shein官方微信号发布消息称，将推出“希有引力”计划，从一直主打的女装品类扩张至鞋包首饰、美容彩妆、家居用品、运动产品、3C用品等全品类。有业界人士分析，这个计划或正是为了配合其在美冲刺IPO。

美国国会侧面予以证实

关于Shein 谋求赴美上市的筹备信息，媒体早有披露。

2022年1月25日，路透社报道称，Shein已聘请美国银行、高盛、摩根大通负责IPO工作。同时，据《福布斯》2022年11月报道，为推进海外上市，Shein聘请了全球顶级投行家、前贝尔斯登（Bear Stearns）投资银行家唐伟（Donald Tang）担任其执行副董事长。

尽管公司官方持续否认市场传言，但在美国方面，上市推进似已有实质性进展。

今年5月1日，美国二十几名议员联名呼吁美国证券交易委员会停止中国服装跨境电商巨头Shein的任何首次公开发行股票（IPO）。记者从这份公开信函中发现，美国国会部分议员对Shein 在美IPO表示担忧。这些国会议员披露，Shein正在积极筹集资金，并计划在今年年底前进行首次公开募股。

不难看出，这是美国针对TikTok、Shein、Temu等中国应用的新一轮打压，但也侧面证实了Shein 赴美上市的进展。

Shein控制主体迁至新加坡？

事实上，Shein 近年来已在持续布局应对此类打压。

有媒体曾报道，Shein 在将一家新加坡公司作为其事实上的控股公司后，正在积极扩大其新加坡办事处，Shein 的目标是到2022年底将其新加坡员工人数增加四倍，达到200名左右。而在2021年，Shein 就注销了其主营业务南京顶加信息技术有限公司。

新加坡备案文件显示，在新加坡注册的Roadget Business Pte 成立于2019年，自2021年底以来一直是运营Shein 全球网站的法人实体，许仰天和其他三人为其代表。此外，Shein在LinkedIn上的公司简介页面显示新加坡是其总部。

同时，媒体还披露Shein 的创始人兼首席执行官许仰天也已成为新加坡的永久居民。

Shein 没有直接回答媒体关于它是否已将其法律和行政总部迁至新加坡的问题，只是说它在包括中国、新加坡和美国在内的主要市场设有运营中心。对于其创始人在新加坡相关身份问题，Shein 予以否认。

估值下滑，加速IPO成解决之道？

资料显示，Shein最早以婚纱产品起家，2012年开始砍掉相关业务，全力转型做跨境女装，后逐步丰富品类，凭借“小单快反”（小批量首单，多频次补单）和信息化的产业链管理，Shein利用成本和品质都具有优势的中国供应链，把快时尚产品销往中国以外的市场。因此Shein也成了国内消费者眼中最“神秘”的公司，“买不到也摸不着”。根据其最新发布的“希有引力”计划，在转型平台模式后，Shein 希望在未来三年帮助全球10000个卖家年销售额突破百万美元。

根据胡润研究院最新发布的《2023全球独角兽榜》，Shein 名列第四，仅次于字节、SpaceX和蚂蚁金服。

2022年4月，Shein完成由Tiger Global Management、红杉中国、泛大西洋投资集团、顺为资本等参与的10亿美元融资，估值达到1000亿美元。然而，2023年5月Shein在最新一轮募资20亿美元时，最新估值为660亿美元，已缩水了逾1/3。

2015年至今，Shein已经经历了F轮融资，投资方超过10家，红杉、泛大西洋投资集团等已多轮跟投，资本回报诉求的压力不言而喻。华尔街日报称，一些现有的投资者认为，较低的估值为Shein留出了空间，如果IPO成功，估值可以进一步提高。

这场资本“罗生门”愈演愈烈，“2023年全球最大规模IPO之一”何时真正落地，值得期待。