股市楼市跷跷板效应初显 有投机资金重回股市

国庆节后A股市场出现较为强势的上涨，虽然整体涨幅不大，但是已经超出大多数投资者的预期。目前市场的强势和最近密集出台的各地房地产调控措施有关，部分房地产的投机资金正在撤离楼市，转向A股市场。短期内A股市场有流动性的支持。

国庆长假期间，全国各地房产限购升级，多地出台了一系列打压房地产投机的政策，表明管理层努力稳定房地产价格的意图。由于本次调控的力度明显强于以往，很 多投机资金开始考虑从过热的房地产领域撤离，很多地区的房地产市场瞬间降温，成交量急剧萎缩。而之前股市出现持续资金撤离的局面出现改观，甚至短期内有不 少投机资金重回股市，这就是国庆节后一周市场走势超出预期的原因。目前房地产市场已经与股市产生跷跷板效应，房地产政策的变化将是股市未来演化趋势的一个 重要指标。

本轮房地产调控已经开始，相关政策将陆续出台。各地的限购措施出台只是本轮房地产调控的开始，管理层对房地产市场已经有了较长 时间调研，其控制房价过快上涨的决心显而易见。房地产市场确实出现了过热和投机现象，未来除了简单的限购以外，或有更为重磅的政策措施出台，房地产价格受 到明显的抑制之后，本轮调控才会到位。整个过程中，不排除房地产价格局部出现明显下降，这对于杠杆比例较高的房地产投机资金来说，是非常可怕的事情。未来 房地产资金向股市回流的过程将持续，目前的跷跷板效应只是刚刚开始，股市有望迎来一波强劲的流动性。

A股市场重质举牌越来越多。在万科举牌效应的带动下，A股市场正经历着一次波澜壮阔的举牌高潮，近半年里，数十只个股被各类资金公告举牌，除一些投机资金举牌垃圾股、壳资源以外，很大比例是 险资对优质上市公司的举牌，特别是针对那些现金流充裕或者资产重估价值很高的公司进行举牌，表明目前A股市场里面优质资产的缺乏，是资产荒的一种体现。这 类举牌带来的人气正在带动市场形成新的热点板块，也是市场产生超额利润的地方。建议投资者关注具有以下特点的公司：净资产较高；股权比较分散；主营业务无 起色，大股东有重组意愿；总市值比较低。如果这类公司出现其他股东不断增持的迹象，那就很可能在未来出现举牌，可以提早埋伏。

虽然节后市场出现较好走势，但只是短期的资金回流，大家要密切关注房地产市场调控的进展，注意短期的市场回调风险，年底前或许才有真正的好机会到来。