沪伦通正式启动怎么回事？沪伦通正式启动有何意义 一图看懂沪伦通（2）

华泰证券登陆伦交所，“红筹”企业回归内地有望

沪伦通开通当日，华泰证券以发行全球存托凭证（GDR）的方式登录伦敦证券交易所，成为第一家通过沪伦通登陆伦交所的中国企业。

据华泰证券公布，有关发行全球存托凭证(GDR)在伦敦证券交易所上市的最终价格为每份GDR20.5美元，接近发行价格区间下限，在超额配售权行使前，发行的GDR数量为约7501.36万份，募集15.38亿美元。

据悉，该集团若超额配售权获行使，将发行最多约750.14万股，额外集资约1.54亿美元，令募集总额升至16.92亿美元。该集团预计发行的GDR将于伦敦时间本月20日在伦敦证券交易所上市。

根据《公告》，沪伦通起步阶段，符合条件的证券经营机构可以开展中国存托凭证和全球存托凭证跨境转换业务。

贾婷婷认为，随着中国存托凭证业务的推出，标志着注册在境外、业务在境内的“红筹”企业未来将能以发行CDR的形式回归内地A股市场，令国内投资者分享科技创新类企业的成长性红利。

区别于沪深港通，沪伦通为“产品跨境”

2014年，沪港通试点被正式批准开展，2016年，深港通也正式启动。如今，经过长时间紧密筹备的沪伦通也正式面世。

与沪深港通不同，贾婷婷认为，沪深港通和沪伦通的区别在于“投资者跨境”和“产品跨境”的区别。沪深港通所提供的是以两地结算机构作为代理人，进入对方市场参与报价、交易、结算的“投资者跨境”模式，而沪伦通则是使用存托凭证跨境挂牌的“产品跨境”模式，投资者仍位于本地市场。

据了解，当前，沪深股通已经取消总额度限制，每日额度为520亿元人民币。

坤西金融研究院院长相阳还对期货日报记者表示，与沪港通、深港通不同，沪伦通不能为A股市场直接带来资金。

但沪伦通的建立意味着我国资本市场走向更大范围、更高层次的开放。而对于“A+G”的相关公司，若具备良好的基本面支持，增加的沪伦通渠道可以吸引更多的海外资金关注，有利于对估值偏低股票的挖掘。

一德期货宏观分析师肖利娜还表示，由于跨境机制条件限制和投资者投资门槛的存在，沪伦通开通初期在流动性上还需逐步成熟完善，近期对股市或难以体现出明显的利好上浮现象。

“沪伦通的开通能否带来净增量资金取决于两国投资者在沪伦通机制下投入资金的差异。如果未来我国证券期货市场能够提供更完善成熟的风险对冲工具并也对外实施开放，应该能够吸引更多的境外投资者包括沪伦通机制下的投资者。”厦门大学经济学院和王亚南经济研究院教授韩乾说。