巨人网络305亿怎么回事？巨人网络305亿元并购Playtika始末详情

8月6日，深圳证券交易所发布《关于巨人网络集团股份有限公司股票临时停牌的公告》。

“巨人网络集团股份有限公司接到通知，中国证监会上市公司并购重组审核委员会将于近日召开工作会议，审核公司重大资产重组事项。

根据本所《股票上市规则》和《中小企业板上市公司规范运作指引》的有关规定，经公司申请，公司股票（证券简称：巨人网络，证券代码：002558）于2018年8月6日开市起临时停牌，待公司通过指定媒体披露相关公告后复牌，敬请投资者密切关注。”

据中新网当日消息， 巨人网络(002558.SZ)确认其以305亿元收购Playtika项目将进入中国证监会并购重组委审核阶段。

2018年7月30日，巨人网络就已发出此次收购案的相关公告，受此次收购案影响，巨人网络股价连续三日回弹上涨，8月2日，股价回跌。

巨人网络该笔交易对价的支付方式包括股份和现金两部分。其中，255亿元交易对价以发行股份方式支付，每股价格32.45元(按证监会及深交所相关规则进行除息、除权处理后的价格)；现金支付部分，交易对价为50亿元。

其中，巨人网络董事长史玉柱以高于投资人11%的价格增持50亿元。

巨人网络是一家综合性互联网企业，以网络游戏为发展起点，旗下拥有互联网娱乐、互联网金融科技、互联网医疗三大核心业务，拥有《征途》、《征途2》、《巨人》等代表性游戏作品。

Playtika是目前以色列最大的互联网公司，由Robert Antokol（公司CEO）和Uri Shahak联合创建于2010年，总部设在以色列，在美国、加拿大、日本、乌克兰等全球多地设有研发分部，员工约1500人，其业务主要集中在北美等海外市场，不在中国市场开展业务。

被收购的是一家年利润超20亿元的公司

这起收购最早要追逐到2016年。2016年10月，由巨人网络为代表的财团对Playtika的母公司Alpha（Alpha主要资产即游戏公司Playtika）进行收购。

财团成员包括重庆拨萃、泛海资本、上海鸿长、上海瓴逸、上海瓴熠、重庆杰资、弘毅创领、新华联控股、四川国鹏、广东俊特、宏景国盛、昆明金润及上海并购基金13名交易方。

巨人网络此次收购Playtika则是以当时同样的价格从财团手中收购Alpha全部A类普通股。

据界面新闻报道，成立财团去收购而并非上市公司直接收购，主要是为了保护上市公司。上市公司直接要约收购的情况，就会涉及停牌以及董事会决议等情况发生，而这类事项往往带有严重的不确定性，将直接影响公司股价。如果以财团的形式去收购，将在一定程度上节约收购成本。

巨人网络与Playtika的市值体量差距并不大，巨人网络8月3日收盘价为22.26元/股，总市值约为451亿元，与Playtika被收购价格相差146亿元。

营收能力方面，Playtika要远超过巨人网络。据公开数据显示，2016年、2017年巨人网络营收分别为23.24亿元、29.07亿元；净利润分别为10.68亿元、12.9亿元。

Playtika母公司Alpha在2016年、2017年营收分别为62.28亿元、77.10亿元，归属于母公司股东的净利润分别为14.43亿元、20.10亿元。

Playtika的业绩相当出色。根据2016年的收购预案，当初承诺标的公司2016年度、2017年度和2018年度收益法评估中，预计实现的合并归属于母公司净利润分别为15.2亿、19.9亿及24.1亿，2016年和2017年Playtika均成功完成业绩对赌。

Playtika为何如此挣钱？

据百科资料显示，Playtika的主打产品为德州扑克等游戏产品，大多来自并购。Playtika擅长并购整合，其核心业务模式是，收购具有潜力的互联网、游戏资产，通过人工智能分析、机器学习和大数据处理等技术手段进行改造，输出精细运营改造方案，提升被收购资产的商业化价值。

在欧美地区德州扑克等棋牌类游戏产业发展历史久远，民众对棋牌类游戏接受度高，Playtika不断尝试在游戏中加入社交属性，通过技术手段刺激用户消费。

据自媒体“网狐科技”提供的数据显示，2017年1-9月，Playtika营收超过56亿，利润总额约19亿，其中美国地区的营收达39亿元，占比接近70%。

据自媒体“游戏葡萄”提供的数据显示，Playtika有5款主要游戏产品：《Slotomania》、《Bingo Blitz》、《House of Fun》、《Caesars Slots》、《WSOP》，均为休闲类社交棋牌游戏。其中，《Slotomania》和《House of Fun》长期稳居美国App Store 棋牌类游戏畅销排行Top 5和Top 10。

其中《Slotomania》在2017年1-3月，3个月的时间里收入超过8亿元。

如今Playtika自己不开发游戏，公司没有游戏策划人员，开发、改造游戏工作靠人工智能技术实现，拥有非常高的技术壁垒。Playtika也是全球唯一一家不是靠团队研发游戏，而是靠人工智能技术改造游戏的高科技公司。也就是说Playtika几乎没有业务对标的公司。

巨人网络董事长史玉柱在与Playtika团队交流时，结合该公司的核心竞争力，提出未来发展建议。史玉柱认为，Playtika本来就是一家人工智能公司，建议其不光做用人工智能改造游戏的业务，还要用人工智能去做其他领域的业务，未来全面拥抱人工智能市场。

从Playtika营收表现来看，巨人是否会在人工智能领域有进一步的布局似乎已经不是重点，收购一家如此会挣钱的企业本身就是一桩非常划算的买卖。